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9월 코스피 전망 및 투자전략: 9월 코스피 투자전략 IT+제약/바이오 OVER WEIGHT 전략 유지, 가치주 Trading Buy
9월 에도 코스피는 코로나19재확산 영향 하에 조정국면을 이어갈 전망이다.
글로벌 금융시장도 중장기 상승추세 속에 교통정리가 필요한 시점이다.
당분간 1) 국내 코로나19 재확산(수도권 중심),2) 사회적 거리두기 2.5단계 진입으로 인한 펀더멘털 불안심리가 코스피 하방압력을 높이는 가운데 대외적으로는 달러와 채권금리 추이에 주목한다.
3) 유럽 코로나19 재확산으로 인한 유로 하락반전, 달러 반등시도가 예상되고,
4) 물가, 인플레이션에 대한 채권시장의 반응이, 글로벌금융시장을 혼란스럽게 할 수 있다.
5) 미국 대선, 플랫폼 기업 규제 이슈도 확인해야 할 변수다. 펀더멘털 보다는 투자심리 위축,이로 인한 수급 불안(원화약세-외국인 매도0이 코스피 변동성 확대를 야기할 전망이다.
-9월 코스피 밴드는 2,170~2,400pt로 제시한다.
기술적 반등시도는 있겠지만 ,9월 중반까지는 추가적인 변동성 확대를 경계한다.
상단 코스피 2,400pt는 확정실저적 준 PBR 1배 수준이다.
동 지수대 안착을 위해서는 실적 / ROE 개선이 필요하다.
하단 코스피 2,170선은 12개월 FWD PER 11.94배로 밸류에이션 레벨업의 1차 변곡점이자 저점대비 상승폭의 23.6% 되돌림(2,190PT)수준이다.
한국/유럽 코로나19재확산 강도와 기간에 따라 코스피 지지선이 더 낮아질 가능성은 염두해 둘 필요가 있다.
(기술적분석상 BOTTOM LINE은2,070선)
9월 조정은 비중확대 기회로 판단한다.
코스피,글로벌 증시의 중자이 상승추세, ASSET INFLATION 국면은 더 견고해지고,강해지고 있기 때문이다.
1) 글로벌 유동성 /정책 모멘텀이 유효한 상황에서
2) 글로벌경기 정상화,회복세는 지속되고 있다. 코로나19 재확산에도 경제활동을 이어간 영향이다.
3) 미국 코로나19상황이 진정세를 보이며 경기 회복 속도에 대한 논란은 수면아래로 가라앉을 것이다.
4) 게다가 FED가 디플레이션 파이터로 변신(평균물가목표제 도입)햇다. 글로벌 ASSET INFLATION 국면의 장기화, 상승열겨 확대를 예상한다.
9월 중 (늦어도 9월말~10월 초) 코로나19 진정국면 진입시 코스피의 빠른 회복력을 기대한다.
-전략적 대응으로는 추격매수는 자제하고 조정시 매수전략을 권고한다.
(코스피 2,200선 이하 분할매수,2.100선 이하 적극 매수)
상승추세에서 주도주 /주도업종/스타일 변화는 없다. 인터넷,2차 전지,제약/바이오와 같은 기존 주도주 OVERWEIGHT 전략을 유지한다.
이와 함께 반도체, 자동차 업종 비중확대를 제안한다.
정책동력이 유효하고 외국인 순매수 유입시 코스피 상승추세 강화의 중심에 설 것이다.
2021년 글로벌 교역,한국 수출의 V자 반등이 예상된다는 점도 대표 수출주의 매력을 높이는 변화이다.
-9월 순환매 대응전략으로 실저 개선세가 유호한 가치주에 주목한다.
가치주의 높은 가격매력 속에 이익증가율 격차 축소가 전개되고 있기 때문이다.
실적 전망이 양호한 가치주에도 순환매 차원의 기회는 있다고 판단하며,22개 기업을 관심종목으로 선정했다.
-9월 MP에서는 실적 개선을 주도하고 있는
인터넷,2차전지 등 성장주에 대한 비중확대(OVER WEIGHT)전략 유지한다.
전략적 비중확대 업종으로 인터넷,의류,자동차업종을 선정한다.
항공,철강,호텔/레저 업종은 비중축소를 제안한다.
9월에는 자동차 업종을 시장대비 비중확대로 전환했다.
자동차 판매량 회복과 전기차 시장점유율 기대감가 상승동력으로 작용할 전망이다.
9월 코스피 밴드 2,170~2,400PT/ IT+제약/바이오 최선호,고민은 자동차
9월 코스피 투자전략 IT+제약/바이오 OVER WEIGHT 전략 유지, 가치주 Trading Buy
